专家谈美国大选和美股的底层逻辑 对A股影响几何?
专家谈美国大选和美股的底层逻辑
美国大选结果与国内财政刺激力度将是A股接下来走向的关键因素。特朗普在对外政策方面与俄罗斯更亲近,对我们国家的敌视态度更强。他声称如果重新执政将结束俄乌冲突和巴以冲突。若这些冲突得以解决,美国可能会将矛头指向中国,增加国内压力。目前A股对特朗普交易短期预期充分,但低估了其长期影响。
本届美国大选候选人组合分别是特朗普+万斯和哈里斯+沃尔兹。特朗普是美国第45任总统,以推特治国闻名,具有美国优先、经济民族主义、反全球化等个人标签;哈里斯是现任副总统,第一位女性黑人副总统,精英移民二代。从选民支持率来看,特朗普+万斯组合在男性、白人、中低学历、农村选民中更占优势,而哈里斯+沃尔兹组合则在女性、黑人、年轻人、高学历、城市选民中更具优势。
在外交政策方面,特朗普奉行美国优先理念,寻求改善美俄关系,施压乌克兰调停俄乌冲突,并通过恢复欧洲和平来加强联盟。哈里斯主张并肩作战,利用一切可用外交工具促进美国利益,继续加强北约,支持乌克兰。两位候选人均表示支持以色列,寻求中东和平。
贸易政策上,特朗普主张美国优先,增加全球商品10%的基准关税;哈里斯反对全面征收关税,主张在公平条件下与盟国和伙伴进行贸易,有针对性地加征关税。对华政策方面,特朗普主张撤销中国的最惠国待遇,逐步停止从中国进口必需品,并提议对中国进口商品一律征收60%的关税。哈里斯则主张强化拜登战略,与中国展开激烈竞争,但不寻求冲突,寻求“去风险”而不是脱钩,保护敏感技术,限制特定领域合作,同时在减缓气候变化等领域两国将展开合作。
如果特朗普上台,短期内对中国经济和政策冲击会更大。他更亲俄,对中国的敌视态度更强,若结束俄乌、巴以冲突,可能会集中精力在加征关税方面施加压力。如果哈里斯上台,大概率会延续拜登的政策路径,在贸易政策和关税方面相对温和,但在科技领域同样会重点限制,总体上对国内经济产生的影响较小。
根据美国最新民调,特朗普支持率为48.4%,哈里斯为48.1%,特朗普实现反超。考虑到民调机构更倾向于民主党,实际领先优势可能更大。截至十月底,特朗普胜选的博彩数据达到64.8%,在七个关键摇摆州中,他在五个州领先。按照这个情形投票,特朗普足以获胜。公民普选日定于11月5日,总统选举结果通常在第二天确定,预计本届大选初步结果将在美东时间11月6日揭晓,对应北京时间6号晚上。
美国选举结果是影响A股的外因,国内即将落地的财政政策是内因。这次人大常委会召开时间定在4号到8号,在美国大选前后,时间选择非常巧妙。