郑眼看盘 | 不确定性扰动，A股暂跌

本周A股各大股指偏弱震荡。上证综指全周累计跌0.84%至3272.01点；深综指全周跌1.46%，创业板综指全周大跌4.47%，科创50指数全周大跌5.19%，北证50指数全周暴跌9.08%。

周一央行宣布启用公开市场“买断式逆回购”操作工具，这为A股提供了明显支撑，周一A股各大股指大多上涨。然而该涨势未能持续，周二与周三A股连续两天回落。周四上午统计局公布的10月官方制造业及非制造业PMI双双优于预期，这应该使得市场情绪有所回升，当天A股各大股指有所反弹。

周五A股再度下杀，当天沪市主板跌幅不大，但深市主板、双创及北交所跌幅较大。周五前期一些涨幅巨大的投机型个股大面积杀跌，如四川长虹、常山北明、海能达、国民技术、富乐德等，这类强势股集体杀跌可能也加剧了部分股指的跌速。

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本周A股市场最主要影响因素始终有以下两个，一是大概率将于11月8日或更晚些时候才会明朗的财政刺激政策，二是11月5日开始的美国大选。

央行推出买断式逆回购操作工具有利于维持宏观流动性维持宽松格局，但市场当前焦点在财政刺激政策方面，且市场不仅关心财政刺激额度，还十分关心具体投入方向。

就已有信息来看，财政政策有相当比例聚焦于“化债”或“防风险”方面，但在刺激消费、提振眼前的疲弱经济状况等方面的信息相对较少，故投资者情绪暂难得到太多提振。

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外围方面，本周美股及中国香港股市均为小跌。汇市方面，本周美元大致走平，人民币汇率小幅贬值。

本周五美国公布了重磅的10月非农就业指标大幅弱于预期，但新增就业人数较低少与美国10月份天气灾害及罢工等因素相关，故消息出台后美元虽然先跌，但其后又升了回来。就市场的最新预期看，市场仍然坚定预期美联储下周会议将降息25基点。

因短期不确定性的确比较大，估计多空双方一时都不太可能祭出重手，所以下周A股暂时可能还将维持震荡盘整的格局。操作方面，建议投资者继续持股观望，仓位偏轻者应仍可考虑逢低增持。

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就具体行业或个股来说，受外部局势的影响可能会相差较大，比如出口占比较大的行业或个股就有可能受到更多影响。因此，投资者即使淡化了股指，但在选择具体个股时，最好能将外部局势波动所带来的机会或风险纳入考量之中。