腾讯Q3电话会称游戏仍是支柱 《黑神话：悟空》成亮点

11月13日，腾讯发布了截至2024年9月30日的季度财务业绩。财报显示，腾讯三季度营收达1671.9亿元，同比增长8%，分析师预期为1678.2亿元；净利润增长47%至532.3亿元，高于预期的453亿元，但增速较上一季度有所放缓。

游戏业务依然是腾讯的营收支柱。国际市场游戏收入同比增长9%至145亿元，本土市场游戏收入为373亿元，同比增长14%，连续两个季度实现增长。这主要得益于《无畏契约》、《王者荣耀》、《和平精英》及《地下城与勇士:起源》等游戏的表现。管理层提到，《黑神话：悟空》作为首款国产3A游戏，在今年8月上线后迅速获得市场认可，成为2024年各大游戏奖项的有力竞争者。腾讯于2021年投资了该游戏制作方游戏科学，持有5%的股份。腾讯表示，长青游戏是行业内稀缺资源，公司策略是发挥不同工作室的优势，包括利用内部工作室以及寻求对外部工作室的投资，加深合作伙伴关系。

近期有媒体报道称，腾讯对IEG和PCG进行了组织架构调整和管理干部任免。腾讯总裁刘炽平在电话会上回应道，这些调整是一段时间以前就做出的。他表示，当游戏表现不佳时，会做出改变以恢复创造力，调整完成后游戏会回到增长模式。

三季度腾讯收入增速最快的是网络广告业务，自本季度起更名为“营销服务业务”。该部分收入录得300亿元，同比增长17%。这得益于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强劲需求，以及巴黎奥运会相关品牌广告的贡献。游戏及电商行业的广告开支同比有所增长，超过房地产及食品饮料行业缩减的开支。

微信方面，财报强调了由视频号小店升级而来的微信小店。微信小店支持店铺及商品信息在公众号、视频号、小程序等多个微信场景内流转，能够利用微信的社交互动、内容平台和支付能力，为商家提供更多流量和交易支持。刘炽平表示，将会继续改善微信小店的基础设施，包括客服、消费者体验、商家工具等，从而在微信内构建标准化、索引化、质量有保证的交易环境。

本季度，微信与淘宝的互联互通受到高度关注。对于9月起淘宝全面接入微信支付一事，腾讯管理层称这对用户、腾讯和淘宝都有好处。用户的支付体验更为方便，腾讯在支付服务用例中曝光率得到提升，而淘宝可以获得更多新用户。管理层提到，这一举措虽然需要很长时间才能完全发挥作用，但对于初期取得的成效非常满意。随着微信支付在淘宝内的交易变得更便捷，淘宝在微信上投放广告的意愿也会逐渐提升。腾讯对于和其他互联网平台的合作持开放心态，但合作必须对用户和内容合作伙伴有利且安全。

财报显示，腾讯三季度毛利同比增长16%至888亿元，整体毛利率由去年同期的49%提升至53%。具体而言，增值服务业务毛利率由去年同期的56%增长至57%，营销服务业务从52%提升至53%，金融科技及企业服务业务也从41%提升至48%。腾讯称金融科技及企业服务方面，主要得益于云业务的成本效率提升、理财服务和商家技术服务费收入的增长。在云业务收入中，用于AI的GPU收入同比快速增长，目前占IaaS收入的百分之十几。

刘炽平强调，AI创造的收入实际上要低于美国的云公司。主要原因在于中国的企业市场相对较小，许多美国公司都在购买大量算力以测试AI如何适配其业务。此外，美国有庞大的SaaS生态系统，都在尝试将AI融入其功能中，提高对客户的收费，但中国的SaaS生态系统没有这么活跃。中国的AI初创公司也相对较少，这类企业能够购买大量的算力。刘炽平称，虽然腾讯在中国的云端AI收入已具规模，但不会像美国那样出现爆炸性增长。目前能够看到越来越多的AI产品和服务被采用，但可能还需要几个季度才会出现一些真正的大规模用例。

周三港股腾讯收报403.8港元/股，当日平盘。财报发布后，美股腾讯控股ADR开盘后微跌0.02%。